La quête permanente d'investisseurs ou de ressources financières est un véritable enjeu pour toute entreprise, quel que soit le domaine d'activité. Qu'il s'agisse du financement de son développement ou pour éviter les risques d'endettement, le financement structuré est une solution efficace qui permet d'obtenir des flux de revenus immédiatement disponibles. Qu'est-ce qu'un financement structuré ? Quels sont les types et les avantages pour une entreprise ? On répond à toutes vos questions.
Qu'est-ce qu'un financement structuré ?
Le financement structuré consiste à transformer des actifs existants tels que des prêts, ou des créances, en titres financiers négociables sur les marchés. Ce processus est une solution qui permet de répartir des risques de crédit ou d'endettement vers de nouveaux investisseurs.
Concrètement, la procédure de financement structuré commence par la constitution d'un portefeuille. Il s'agit de regrouper des actifs de l'entreprise après avoir évalué leur risque de défaut de paiement. Ensuite, la titrisation permet de mettre sur le marché ou en bourse des tranches de crédits selon des critères tels que leur priorité de remboursement, les risques de défaillances des emprunteurs, etc. La mise à disposition des titres permet alors aux investisseurs de se constituer un portefeuille d'actions selon les taux de rendement, tout en prenant en compte leur potentiel d'investissement.
Le but du financement structuré est donc de minimiser les risques de crédit en les répartissant sur le marché afin que de nouveaux investisseurs puissent injecter des liquidités dans les actifs de l'entreprise. Cette technique impacte de façon positive le ratio de solvabilité, mais permet aussi de créer des actifs liquides immédiatement disponibles.
Dans la mesure où le financement structuré est un domaine bien spécifique, sa mise en place doit être réalisée par un expert qui dispose de compétences techniques, de savoir-faire et de certaines qualités personnelles. En ce qui concerne les compétences techniques, il est essentiel de maîtriser l'intégralité des produits financiers dérivés qui sont indispensables à la conception de financement structuré. Par ailleurs, l'évaluation de la valeur et des risques de chacun de ces produits permet d'adopter la meilleure stratégie de financement structuré en adéquation avec la situation financière de l'entreprise. Avant de présenter le projet, l'expert doit également posséder une profonde connaissance des différents marchés financiers, ainsi que du fonctionnement global des taux d'intérêt et des devises. Ces aptitudes lui permettent alors de concevoir des produits financiers parfaitement adaptés à la situation de l'entreprise ainsi qu'aux attentes des dirigeants, mais également à celle des investisseurs.
En ce qui concerne les compétences métier, le spécialiste du financement structuré possède une bonne connaissance des réglementations financières nationales et internationales. Par ailleurs, l'analyse comptable et financière de chaque entreprise lui permet de consolider la négociation des transactions complexes comme le financement structuré. Enfin, il doit disposer une aisance communicationnelle qui lui permet d'expliquer des concepts financiers particulièrement complexes et techniques à des publics non spécialisés.
Pour terminer, l'analyste spécialisé en financement structuré au sein de l'entreprise doit posséder une excellente capacité d'analyse. En effet, son rôle au quotidien est de mettre en exergue des problématiques qui dépendent entièrement de la fluctuation des marchés financiers. Il est alors nécessaire de disposer d'une grande rigueur professionnelle et d'une capacité à travailler de façon rigoureuse. Il est également amené à travailler en équipe avec l'ensemble des membres de la direction de l'entreprise, mais aussi avec les institutions bancaires, les investisseurs, et les assureurs. Son niveau de technicité lui permet alors d'avoir une certaine polyvalence dans ce domaine bien spécifique et pour cela, une formation ciblée au centre de l'organisme spécialisé est indispensable.
Types du financement structuré
Le financement structuré d'acquisition
Le financement structuré d'acquisition consiste en un montage financier qui permet d'acheter une partie ou la totalité d'une entreprise. Les investisseurs peuvent être associés ou en groupe, en mettant des fonds en commun pour se porter actionnaires de la société mise en vente. Toutefois, l'équipe de direction d'une entreprise existante peut aussi prétendre à la mise en commun d'un portefeuille d'investissement pour le rachat de leur propre société. De plus, pour faciliter la mise en place du financement structuré d'acquisition, les actifs de l'entreprise acquise peuvent valoir de garantie auprès des établissements bancaires prêteurs. Cette procédure concerne, par exemple, les immeubles au nom de la société, l'intégralité des marchandises en stock, ou le mobilier, selon le type de contrat signé avec la banque, etc.
Le financement structuré de projet
Dans le cadre du financement structuré de projet, les investisseurs utilisent les revenus issus du projet afin de rembourser le prêt effectué auprès d'un établissement prêteur. En effet, en règle générale, ces types de financement se font en partenariat avec de grandes infrastructures énergétiques ou des institutions publiques et privées. Les types de projets concernés peuvent être :
le financement de la construction d'une route ;
le projet de réalisation d'un pont ;
la mise en place de solution énergétique telle que des centrales électriques ou des parcs éoliens...
Le financement structuré d'actifs
Le financement structuré d'actifs est basé sur l'utilisation d'un ensemble d'actifs disponible en guise de garantie afin d'obtenir un prêt auprès d'un établissement bancaire. Il s'agit par exemple de la titrisation des actions de l'entreprise afin de les transformer en titres négociables sur le marché boursier. Par ailleurs, comme vous pouvez le voir dans la formation au MBA Trading, l'entreprise peut également utiliser ses créances clients en guise de garantie d'un emprunt. Dans ce cas, les investisseurs qui achètent des obligations de la société perçoivent directement les intérêts générés par ces crédits mis sur le marché.
Le financement structuré d'exportation
Le financement structuré d'exportation est un ensemble de mécanismes financiers conçus pour soutenir les entreprises qui souhaitent vendre leurs produits ou services à l'étranger. Cette solution offre des conditions de financement privilégiées, comme :
des crédits à l'exportation garantis par l'État ;
des assurances pour couvrir les risques spécifiques liés au commerce international.
Avantages du financement structuré pour une entreprise
Baisse des risques financiers de l'entreprise
Le financement structuré dans une entreprise présente de nombreux avantages. Pour commencer, cette démarche permet de diminuer considérablement les risques financiers de la société. En effet, la transformation des actifs en liquidité améliore l'état de santé de la trésorerie de l'entreprise, et lui permet de financer de nouveaux projets de développement. Par ailleurs, lorsque les sources de financement sont diversifiées, cela permet la répartition des risques d'une solvabilité. Il s'agit d'un avantage non négligeable surtout lorsque les actifs de la société sont exposés aux fluctuations du marché boursier.
Meilleure gestion du budget et des prévisions
Le second avantage de la mise en place d'une solution de financement structuré réside dans la maîtrise de l'ensemble de la gestion budgétaire au sein de l'entreprise. En effet, dans la mesure où les flux de trésorerie sont désormais prévisibles lorsque les actifs sont cotés en bourse, il est alors possible pour la société de mettre en place des plans de trésorerie actifs qui facilitent le remboursement d'éventuelles dettes structurées. Cette méthode est idéale pour avoir une meilleure vue d'ensemble sur la santé financière de l'entreprise. Mais aussi, ce financement structuré a un impact positif sur la rentabilité de l'entreprise puisque les projets d'investissement peuvent être réalisés avec plus de sérénité sur le moyen et long terme.
Optimisation de la gestion de l'entreprise sur le long terme
Lorsque les solutions de financement sont structurées, l'état de santé financier de l'entreprise se trouve beaucoup plus flexible face aux évolutions de son environnement. Il peut s'agir de variations d'activité de la société, mais également de modulations des capitaux sur le marché boursier. En résumé, le financement structuré permet de stabiliser le capital de la société afin qu'elle puisse se développer en toute sérénité. De plus, la diversification des sources de financement permet une meilleure gestion des risques inhérents à leur activité, tels que les fluctuations des taux d'intérêt ou les variations des cours de matières premières.
Valorisation de la solvabilité et meilleure maîtrise des créances
Dans la mesure où la mise en place de financement structuré dans une entreprise permet, entre autres, d'améliorer sa santé financière, cette opération est également une excellente solution pour la valorisation de sa solvabilité. En effet, la libération de fonds propres immédiatement accessibles renforce le bilan comptable, cela permet également de renforcer la solidité financière de la société avec une meilleure maîtrise des risques de dette. Par ailleurs, l'arrivée de nouveaux investisseurs est une source de financement non négligeable pour couvrir les éventuels crédits, mais surtout pour engager de nouveaux projets de développement à court terme.
Accroissement des performances financières de la société
Lorsque l'entreprise réalise un emprunt et dispose encore de dettes à rembourser, le financement structuré est une source de revenus intéressante, en effet, cette gestion active des crédits permet à la société d'ajuster sa situation financière auprès des organismes bancaires. Mais aussi, étant donné que les actifs sont mis à disposition des investisseurs sur le marché, il est possible de mettre en place une stratégie permettant d'aligner les attentes financières des investisseurs avec ceux de l'entreprise grâce à une bonne négociation des valeurs des actions.